IFRS S1 e IFRS S2: sustentabilidade, clima e o novo padrão de transparência empresarial

A agenda de sustentabilidade deixou de ser reputacional. Tornou-se linguagem de governança, risco e finanças.

A agenda de sustentabilidade deixou de ocupar apenas o campo reputacional das empresas. Cada vez mais, riscos climáticos, emissões de gases de efeito estufa, governança ESG, uso de recursos naturais, impactos socioambientais e resiliência dos modelos de negócio passam a ser analisados como fatores capazes de afetar fluxo de caixa, acesso a financiamento, custo de capital, valuation, contratos e exposição regulatória.

Nesse contexto, os padrões IFRS S1 e IFRS S2, emitidos pelo International Sustainability Standards Board — ISSB, representam uma mudança relevante na forma como empresas comunicam riscos e oportunidades relacionados à sustentabilidade e ao clima. O IFRS S1 estabelece requisitos gerais para divulgação de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade. O IFRS S2, por sua vez, trata especificamente das divulgações relacionadas ao clima. Ambos têm vigência internacional para períodos anuais iniciados em, ou após, 1º de janeiro de 2024, com adoção antecipada permitida em determinadas condições.

No Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários — CVM editou a Resolução CVM nº 193/2023 para disciplinar a elaboração e divulgação de relatórios de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade com base no padrão internacional do ISSB. Posteriormente, a Resolução CVM nº 244/2026 alterou essa disciplina, revogando a obrigatoriedade automática anteriormente prevista e estabelecendo nova dinâmica regulatória para companhias abertas que optem por divulgar ou por não arquivar relatório de sustentabilidade.

Para empresas do agronegócio, indústria, infraestrutura, energia, mercado financeiro e companhias com cadeias produtivas complexas, a mensagem é clara: sustentabilidade passa a ser linguagem de governança, risco e finanças.

Key Takeaways

1. O IFRS S1 trata dos riscos e oportunidades de sustentabilidade que podem afetar as perspectivas da empresa. Isso inclui impactos sobre caixa, financiamento, custo de capital, estratégia, governança e modelo de negócios.

2. O IFRS S2 trata especificamente dos riscos e oportunidades relacionados ao clima. A norma exige que a empresa explique como identifica, monitora, gerencia e divulga riscos físicos, riscos de transição e oportunidades climáticas.

3. As normas IFRS S1 e S2 não substituem automaticamente GRI, TCFD ou SASB. Elas dialogam com esses referenciais e incorporam parte dessa arquitetura, especialmente a lógica da TCFD e orientações setoriais derivadas do SASB.

4. No Brasil, a CVM alterou em 2026 o regime de divulgação. A obrigatoriedade automática prevista para companhias abertas foi revogada, mas permanece a relevância regulatória, reputacional e financeira da divulgação estruturada de informações de sustentabilidade.

5. Empresas que divulgarem informações deverão observar padrões técnicos consistentes. O relatório deve ser preparado com metodologia clara, governança definida, dados rastreáveis e aderência às normas aplicáveis.

6. O agronegócio será especialmente afetado pela exigência de dados de cadeia. Emissões, uso do solo, logística, insumos, energia, rastreabilidade e exposição climática passarão a integrar a análise de risco e valor.

7. A preparação deve começar antes da exigência formal. Sem histórico de dados, metodologia e governança, a empresa terá dificuldade para elaborar relatório confiável, acessar crédito sustentável ou responder a investidores, bancos, compradores e reguladores.

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1. O que são IFRS S1 e IFRS S2

O IFRS S1 — General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information estabelece os requisitos gerais para que empresas divulguem informações sobre riscos e oportunidades de sustentabilidade que possam afetar suas perspectivas. A norma busca fornecer informações úteis a investidores, credores e demais usuários dos relatórios financeiros de propósito geral.

O IFRS S2 — Climate-related Disclosures é voltado especificamente às divulgações relacionadas ao clima. A norma exige informações sobre riscos físicos, riscos de transição e oportunidades climáticas capazes de afetar fluxos de caixa, acesso a financiamento ou custo de capital da entidade no curto, médio e longo prazo.

A lógica dos padrões ISSB é conectar sustentabilidade e finanças. O objetivo não é produzir um relatório meramente institucional, promocional ou reputacional, mas demonstrar como temas ambientais, sociais e climáticos podem influenciar a capacidade da empresa de gerar valor.

2. Por que essas normas importam

Durante muitos anos, relatórios de sustentabilidade foram voluntários, heterogêneos e pouco comparáveis. Empresas utilizavam diferentes padrões, como GRI, TCFD, SASB ou metodologias próprias. Embora esses referenciais tenham contribuído para o amadurecimento do mercado, a multiplicidade de abordagens dificultava a comparação entre empresas, setores e jurisdições.

O IFRS S1 e o IFRS S2 buscam reduzir essa assimetria informacional. A proposta é permitir que investidores e financiadores avaliem, com maior clareza, como riscos de sustentabilidade e clima podem afetar o desempenho econômico da empresa.

Isso significa que temas antes tratados como "não financeiros" passam a ser analisados como variáveis de risco empresarial. Seca, enchentes, restrições regulatórias, transição energética, emissões, dependência de recursos naturais, reputação socioambiental e pressão de consumidores podem afetar receita, ativos, passivos, seguros, crédito, valuation e continuidade operacional.

3. O cenário brasileiro: CVM, CBPS e a lógica de reporte

A Resolução CVM nº 193/2023 estabeleceu a possibilidade de elaboração e divulgação, em caráter voluntário, de relatório de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade por companhias abertas, fundos de investimento e companhias securitizadoras, com base no padrão internacional emitido pelo ISSB, a partir dos exercícios sociais iniciados em, ou após, 1º de janeiro de 2024.

A redação original previa também obrigatoriedade para companhias abertas a partir dos exercícios sociais iniciados em, ou após, 1º de janeiro de 2026. Contudo, a Resolução CVM nº 244/2026 revogou o dispositivo que tratava dessa obrigatoriedade automática e passou a exigir, a partir de 1º de janeiro de 2027, que a companhia aberta que optar por não arquivar relatório de sustentabilidade justifique publicamente essa opção por meio de comunicado ao mercado.

Na prática, a mudança não elimina a relevância do tema. Ao contrário, desloca o debate para a qualidade da governança: empresas que divulgarem precisarão fazê-lo com consistência; empresas que não divulgarem precisarão explicar sua decisão ao mercado.

Para companhias abertas, empresas em processo de abertura de capital, companhias investidas por fundos, empresas fornecedoras de grandes grupos e organizações expostas a financiamento sustentável, a preparação continua sendo estratégica.

4. O que muda na prática

A principal mudança é a passagem de um modelo de relato ESG predominantemente narrativo para um modelo de divulgação conectado a riscos financeiros, governança, estratégia, métricas e controles.

A empresa precisará demonstrar:

• quais riscos e oportunidades de sustentabilidade podem afetar seu modelo de negócio;
• como esses riscos são avaliados pela administração;
• quais processos de governança existem para monitoramento;
• quais métricas são utilizadas;
• quais metas foram assumidas;
• como riscos climáticos podem afetar ativos, passivos, receitas, despesas e acesso a capital;
• qual metodologia foi utilizada para mensuração de emissões e demais indicadores;
• como os dados foram coletados, validados e documentados.

No caso do IFRS S2, as divulgações climáticas incluem emissões de gases de efeito estufa em Escopos 1, 2 e 3, observada a materialidade e a metodologia aplicável. A própria IFRS Foundation esclarece que o IFRS S2 exige divulgação dos três escopos de emissões, sujeita à materialidade, sendo o Escopo 3 especialmente relevante para compreender riscos de transição ao longo da cadeia de valor.

5. Escopos de emissões: por que o Escopo 3 é o ponto crítico

O Escopo 1 envolve emissões diretas da empresa, como combustão em máquinas, veículos, caldeiras, processos produtivos e emissões próprias da operação.

O Escopo 2 envolve emissões indiretas associadas à energia adquirida e consumida pela empresa.

O Escopo 3 envolve emissões indiretas da cadeia de valor, incluindo fornecedores, transporte, uso dos produtos vendidos, descarte, aquisição de bens e serviços, viagens, logística e outras atividades upstream e downstream.

Para o agronegócio, o Escopo 3 tende a ser um dos maiores desafios. A cadeia produtiva é extensa, dispersa e intensiva em dados: insumos, fertilizantes, defensivos, logística, armazenagem, transporte, uso do solo, processamento, exportação, compradores internacionais e práticas dos fornecedores.

Isso significa que a empresa não poderá olhar apenas para dentro de suas instalações. Será necessário compreender a cadeia.

6. Impactos específicos para o agronegócio

O agronegócio brasileiro está diretamente exposto à agenda de sustentabilidade por razões econômicas, regulatórias e comerciais. Cadeias internacionais de alimentos, fibras, biocombustíveis e commodities agrícolas já enfrentam crescente pressão por rastreabilidade, controle de desmatamento, comprovação de origem, redução de emissões e adaptação climática.

Nesse ambiente, IFRS S1 e S2 podem impactar:

• produtores rurais integrados a cadeias exportadoras;
• cooperativas;
• tradings;
• agroindústrias;
• frigoríficos;
• empresas de insumos;
• companhias de energia e biocombustíveis;
• empresas listadas com exposição ao agro;
• fornecedores de companhias abertas;
• empresas em processo de M&A;
• grupos que buscam crédito verde ou financiamento internacional.

Mesmo quando a empresa rural não estiver diretamente sujeita ao reporte, ela poderá ser chamada a fornecer dados para compradores, bancos, investidores, certificadoras ou parceiros comerciais. A exigência pode chegar pela cadeia.

7. Sustentabilidade como informação financeira

Um dos pontos mais relevantes do IFRS S1 e do IFRS S2 é a conexão entre sustentabilidade e informação financeira. Não se trata apenas de divulgar boas práticas ambientais ou sociais. A empresa deve explicar como determinados temas podem afetar suas perspectivas econômicas.

Exemplos:

• risco de seca afetando produtividade agrícola;
• enchentes impactando logística e armazenagem;
• restrições ambientais limitando expansão territorial;
• transição energética alterando custo de combustíveis;
• exigências de rastreabilidade modificando contratos de exportação;
• perda de biodiversidade afetando resiliência produtiva;
• pressão regulatória sobre emissões elevando custo de conformidade;
• compradores internacionais exigindo dados climáticos de fornecedores.

Assim, o relatório deixa de ser peça de comunicação institucional e passa a integrar a governança de riscos da empresa.

8. Governança: quem responde pelos dados

Outro efeito relevante é a necessidade de governança interna. Informações de sustentabilidade relacionadas a riscos financeiros não podem ficar dispersas entre marketing, comunicação, meio ambiente e consultorias externas.

A administração deve definir:

• quem é responsável pela coleta de dados;
• quem valida as informações;
• qual metodologia será adotada;
• como os dados serão armazenados;
• como inconsistências serão tratadas;
• qual área reportará ao conselho ou à diretoria;
• como os riscos serão integrados ao planejamento estratégico;
• como as informações serão conciliadas com dados financeiros.

A tendência é que CFO, jurídico, compliance, controladoria, sustentabilidade, auditoria interna e gestão de riscos passem a atuar de forma integrada.

9. Riscos jurídicos e regulatórios

A divulgação de informações de sustentabilidade sem base técnica pode gerar riscos relevantes. O problema não é apenas deixar de divulgar. Também há risco em divulgar mal.

Entre os principais riscos estão:

• inconsistência entre relatório de sustentabilidade e demonstrações financeiras;
• uso de métricas sem metodologia clara;
• ausência de rastreabilidade dos dados;
• divulgação de metas climáticas sem plano de execução;
• omissão de riscos materiais;
• greenwashing;
• falhas em controles internos;
• exposição a questionamentos de investidores, credores e órgãos reguladores;
• litígios contratuais ou societários;
• perda de credibilidade em operações de financiamento, M&A ou mercado de capitais.

A governança da informação passa a ser tão importante quanto a informação em si.

10. Oportunidades estratégicas

A adoção estruturada de IFRS S1 e S2 também pode gerar oportunidades.

Empresas com dados confiáveis, rastreáveis e auditáveis tendem a ter melhor posição em negociações com bancos, investidores, compradores internacionais e parceiros estratégicos.

Entre as oportunidades estão:

• acesso a linhas de crédito sustentável;
• melhoria na avaliação de riscos por financiadores;
• fortalecimento de reputação institucional;
• aumento de transparência em processos de M&A;
• preparação para exigências de compradores internacionais;
• maior capacidade de demonstrar resiliência climática;
• melhor gestão de riscos operacionais;
• integração entre sustentabilidade, planejamento tributário, governança e estratégia empresarial.

Para o agronegócio, a informação bem estruturada pode se tornar diferencial competitivo.

11. O que as empresas devem fazer agora

A preparação deve começar por um diagnóstico de prontidão.

A empresa deve mapear:

• quais dados ESG já coleta;
• quais informações climáticas possui;
• quais indicadores são auditáveis;
• quais dados dependem de fornecedores;
• quais sistemas armazenam informações relevantes;
• quais contratos exigem ou poderão exigir dados ambientais;
• quais áreas internas participam do processo;
• quais lacunas existem nos Escopos 1, 2 e 3;
• quais riscos climáticos afetam a operação;
• quais oportunidades de financiamento sustentável podem ser acessadas;
• quais políticas internas precisam ser criadas ou revisadas.

A partir desse diagnóstico, recomenda-se construir um roadmap com etapas, responsáveis, prazos, custos, controles e evidências documentais.

12. Checklist inicial de preparação

Para iniciar a adequação, a empresa pode adotar as seguintes medidas:

• identificar se está direta ou indiretamente exposta a exigências de reporte;
• mapear riscos e oportunidades de sustentabilidade relevantes;
• levantar fontes de emissão de gases de efeito estufa;
• separar dados de Escopo 1, Escopo 2 e Escopo 3;
• revisar contratos com clientes, fornecedores e financiadores;
• mapear exigências de bancos, investidores e compradores;
• organizar documentos fiscais, operacionais e ambientais;
• definir governança interna para dados ESG;
• escolher metodologia de mensuração;
• avaliar necessidade de software ou integração com ERP;
• treinar equipes responsáveis;
• criar trilha de auditoria dos dados;
• revisar políticas internas de sustentabilidade, compliance e controles;
• preparar comunicação com conselho, sócios ou diretoria;
• acompanhar atualizações da CVM, CBPS, ISSB e reguladores setoriais.

13. Como a NS LEX pode auxiliar

A NS LEX pode auxiliar empresas, produtores, cooperativas, agroindústrias e grupos empresariais na estruturação jurídica e estratégica da agenda de sustentabilidade, clima e governança.

Entre as frentes de atuação estão:

• diagnóstico de prontidão para IFRS S1 e S2;
• mapeamento de riscos jurídicos e regulatórios ESG;
• revisão de contratos com cláusulas de sustentabilidade, rastreabilidade e reporte;
• estruturação de governança interna de dados ESG;
• apoio jurídico em políticas de sustentabilidade e compliance;
• análise de riscos climáticos com repercussão contratual, financeira e regulatória;
• suporte em due diligence ESG para M&A;
• preparação para exigências de bancos, investidores e compradores;
• elaboração de matriz de riscos e plano de ação;
• integração entre ESG, tributação, governança e estratégia empresarial.

A proposta não é transformar sustentabilidade em formalidade documental. O objetivo é construir uma base confiável para decisões empresariais, proteção jurídica e geração de valor.

Conclusão

IFRS S1 e IFRS S2 representam uma mudança de paradigma. Sustentabilidade deixa de ser tratada apenas como relatório institucional e passa a integrar a linguagem financeira, regulatória e estratégica das empresas.

No Brasil, ainda que a CVM tenha alterado a obrigatoriedade automática de divulgação para companhias abertas, a pressão por transparência não desapareceu. Investidores, financiadores, compradores, seguradoras, parceiros comerciais e mercados internacionais continuarão exigindo informações consistentes, comparáveis e verificáveis.

Para o agronegócio, a adaptação é especialmente relevante. Emissões, clima, uso do solo, rastreabilidade, logística, insumos e resiliência produtiva estão diretamente conectados à competitividade do setor.

A pergunta central não é apenas se a empresa é obrigada a reportar hoje. A pergunta correta é: a empresa está preparada para comprovar, com dados confiáveis, como sustentabilidade e clima afetam seu negócio?

A resposta a essa pergunta poderá definir acesso a capital, contratos, reputação, valuation e segurança jurídica nos próximos anos.

Solicite um diagnóstico de prontidão para IFRS S1 e S2 e estruture a governança de dados ESG e climáticos da sua empresa antes que a exigência chegue pela cadeia, pelo financiador ou pelo regulador.

FAQ — Perguntas Frequentes

IFRS S1 e IFRS S2 são obrigatórios para todas as empresas brasileiras?

Não. A aplicação depende do regime regulatório, do tipo de empresa e das exigências aplicáveis. No Brasil, a CVM inicialmente estruturou a possibilidade de adoção voluntária e previa obrigatoriedade futura para companhias abertas, mas a Resolução CVM nº 244/2026 alterou esse regime, revogando a obrigatoriedade automática e exigindo justificativa pública, a partir de 2027, para companhias abertas que optarem por não arquivar relatório de sustentabilidade.

Se minha empresa não é companhia aberta, preciso me preocupar?

Sim, especialmente se a empresa integra cadeia de fornecedores de companhias abertas, exportadores, multinacionais, fundos, bancos ou compradores que exigem dados ESG e climáticos. A obrigação pode surgir indiretamente por contrato, financiamento, due diligence, certificação ou exigência comercial.

IFRS S1 e S2 substituem GRI, TCFD e SASB?

Não de forma automática. O IFRS S1 e o IFRS S2 criam padrões globais voltados às informações financeiras relacionadas à sustentabilidade e ao clima. Eles dialogam com referências já existentes. O IFRS S2, por exemplo, integra e desenvolve recomendações da TCFD e incorpora requisitos setoriais derivados dos padrões SASB.

Qual é a diferença entre IFRS S1 e IFRS S2?

O IFRS S1 trata dos requisitos gerais de divulgação sobre riscos e oportunidades de sustentabilidade que podem afetar as perspectivas da empresa. O IFRS S2 trata especificamente das informações relacionadas ao clima, incluindo riscos físicos, riscos de transição, oportunidades climáticas, métricas, metas e emissões de gases de efeito estufa.

O que são Escopos 1, 2 e 3?

Escopo 1 são emissões diretas da própria operação. Escopo 2 são emissões indiretas relacionadas à energia adquirida. Escopo 3 são emissões indiretas da cadeia de valor, incluindo fornecedores, transporte, uso de produtos e outras atividades upstream e downstream. O IFRS S2 exige divulgação dos três escopos, observada a materialidade e a metodologia aplicável.

Por que o Escopo 3 é tão importante para o agronegócio?

Porque grande parte dos impactos climáticos e das emissões pode estar fora da operação direta da empresa, em fornecedores, insumos, transporte, uso do solo, armazenagem, logística e processamento. Para cadeias agroindustriais e exportadoras, compreender o Escopo 3 será essencial para responder a compradores, bancos e investidores.

Pequenos e médios produtores rurais serão afetados?

Podem ser afetados indiretamente. Ainda que não sejam obrigados a publicar relatórios próprios, produtores podem ser chamados a fornecer dados para cooperativas, tradings, agroindústrias, frigoríficos, bancos, seguradoras ou compradores internacionais.

O que acontece se a empresa divulgar informações ESG incorretas?

A divulgação de informações inconsistentes, sem metodologia ou sem lastro documental pode gerar riscos reputacionais, contratuais, regulatórios e até litígios. O risco é maior quando a informação é usada para captar recursos, atrair investidores, cumprir contratos ou demonstrar aderência a exigências de mercado.

A empresa precisa contratar auditoria independente?

A necessidade dependerá do regime aplicável, da opção de divulgação, do tipo de empresa e das exigências regulatórias ou contratuais. A Resolução CVM nº 193 trata de asseguração por auditor independente para o relatório de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade, nos termos nela disciplinados.

Qual é o primeiro passo para se preparar?

O primeiro passo é fazer um diagnóstico de prontidão: identificar dados existentes, lacunas, riscos climáticos, fontes de emissão, contratos relevantes, exigências de compradores e financiadores, sistemas internos e responsáveis pela governança das informações.

IFRS S1 e S2 têm relação com crédito verde?

Sim. Informações climáticas e de sustentabilidade confiáveis podem facilitar a análise de risco por bancos e investidores, especialmente em operações de crédito sustentável, green bonds, sustainability-linked loans e financiamentos vinculados a metas ESG.

Qual é o maior erro das empresas nesse tema?

Tratar sustentabilidade como peça de marketing. O novo padrão exige dados, metodologia, controles internos, governança e coerência com a estratégia empresarial. Sem isso, o relatório pode aumentar o risco em vez de reduzi-lo.

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Referências normativas e institucionais

• IFRS S1 — General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information (ISSB).
• IFRS S2 — Climate-related Disclosures (ISSB).
• International Sustainability Standards Board — ISSB / IFRS Foundation.
• Resolução CVM nº 193/2023.
• Resolução CVM nº 244/2026.
• Comitê Brasileiro de Pronunciamentos de Sustentabilidade — CBPS.
• Task Force on Climate-related Financial Disclosures — TCFD.
• Sustainability Accounting Standards Board — SASB.
• Global Reporting Initiative — GRI.

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Disclaimer: Este artigo possui finalidade exclusivamente informativa e educacional. Não constitui parecer jurídico, contábil, financeiro, ambiental ou recomendação de investimento. A aplicação dos padrões IFRS S1 e IFRS S2, das normas do ISSB, das regras da CVM, do CBPS e de demais exigências regulatórias depende da análise do caso concreto, do tipo de entidade, do setor de atuação, da jurisdição aplicável, dos contratos envolvidos e da regulamentação vigente no momento da avaliação. A NS LEX recomenda que empresas, produtores, cooperativas, investidores e demais agentes econômicos busquem orientação técnica especializada antes de adotar políticas, relatórios, declarações públicas, metas climáticas, estratégias de financiamento sustentável ou documentos de divulgação ao mercado.